从价格战到场景战 LED产业链结构性修复

证券时报记者康殷股票配资平台资金安全怎么判断

今年上半年LED产业链上市公司业绩呈现显著分化：上游芯片环节仍在消化供需失衡与价格竞争的压力，部分企业由盈转亏；中游封装、通用照明企业业绩表现不一；下游显示应用端则在海外需求、虚拟拍摄及AI视讯等新场景拉动下展现韧性。

综合半年报和业绩预告可以看出，行业整体呈现从“量增价跌”向结构性修复过渡的特征，产能出清、技术迭代与全球化布局正成为决定企业业绩分化的关键变量。

产业链业绩分化

芯片端的业绩压力最为直观。三安光电预计2026年上半年净利润为-1.35亿元至-9000万元，主要原因是集成电路中滤波器、碳化硅相关业务盈利尚未改善，叠加汇兑损失同比增加及存货跌价准备计提增多。

国星光电业绩预告显示，预计上半年净利润为-5200万元至-4600万元，同比下降287.2%至311.62%，该公司将业绩下滑归因于行业竞争加剧、部分产品销售价格承压，以及贵金属等核心原材料维持高位。

与芯片端形成对照的是，封装照明端呈现明显分化。木林森业绩预告显示，预计上半年净利润为6亿元至7亿元，同比增长290.61%至355.71%；扣非净利润预计为2.8亿元至3.8亿元，同比增长94.78%至164.34%。公司将业绩增长归因于深化核心客户合作、提升国内照明市场份额、依托双品牌拓展海外市场，以及优化产能配置、推进精益管理和向上游芯片延伸。

炒股配资排名

久量股份仍处于亏损状态。半年报显示，久量股份上半年实现营业收入1.48亿元，同比下降6.18%；归母净利润亏损2693.69万元。

对LED产业链企业而言，在价格竞争尚未彻底出清的阶段，订单稳定性、渠道效率和成本控制能力，直接决定了其能否维持基本盘。

出海订单增长拉动业绩

海外市场正成为拉动业绩增长的核心变量。

奥拓电子半年报显示，公司上半年实现营业收入4.16亿元，同比增长32.83%；实现归母净利润1366.69万元，同比增长64.22%。公司营收增长主要来自LED视频显示系统业务放量，该业务收入同比增长超60%，成为最核心的增长引擎。

在“人工智能（AI）+视讯”战略下，奥拓电子持续布局影视、金融及通信、租赁及体育、广告、数字内容等细分市场，虚拟拍摄、LED电影屏、沉浸式空间和新零售等业务成为拓展重点。公司报告期内新签订单约4.76亿元，同比增长15.26%，其中国内市场新签订单2.44亿元，同比增长16.46%，海外市场新签订单2.32亿元，同比增长14.02%。国内外市场增速均保持双位数增长，全球化布局有助于平滑单一市场波动风险。

艾比森的业绩预告也印证了显示应用端的修复态势。公司预计上半年净利润为1.36亿元至1.6亿元，同比增长17.11%至37.78%，这主要得益于公司在前沿技术研发、全链条客户服务、全球化渠道布局三大领域的长期战略投入。